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　　【期现】截至4月8日收盘，焦煤期货震荡反弹走势，以收盘价统计，焦煤主力2605合约+12.0（+1.08%）至1120.5，焦煤远月2609合约+13.5（+1.08%）至1260.0，5-9价差走弱至-139.5。S1.3G75山西主焦煤（介休）仓单1300元/吨，环比+0.0元/吨，基差+179.5元/吨；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驿仓单1235.0元/吨（对标），环比+4.0元/吨，蒙5仓单基差+114.5元/吨。

　　【供给】截至4月2日，汾渭统计88家样本煤矿产能利用率86.83%，环比+0.17%，原煤产量877.03万吨/周，周环比+1.73万吨/周，原煤库存136.15万吨，周环比-5.54万吨，精煤产量445.86万吨/周，周环比-0.02万吨/周，精煤库存92.28万吨，周环比-4.92万吨。截至4月8日，钢联统计523矿样本煤矿产能利用率91.1%，周环比-0.1%，原煤日产203.5万吨/日，周环比-0.3万吨/日，原煤库存527.0万吨，周环比+7.0万吨，精煤日产80.0吨/日，周环比-0.3万吨/日，精煤库存220.5万吨，周环比9.1万吨。

　　【需求】截至4月2日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量64.8万吨/日，周环比+0.0万吨/日，247家钢厂焦炭日均产量47.4万吨/日，周环比+0.1万吨/日，总产量为112.2万吨/日，周环比+0.2万吨/日。截至4月2日，日均铁水产量237.39万吨/日，环比+6.30万吨/日；高炉开工率83.07%，环比+2.04%；高炉炼铁产能利用率88.99%，环比+2.36%；钢厂盈利率48.05%，环比+4.76%。

　　【观点】昨日焦煤期货震荡反弹走势。现货方面，山西现货竞拍成交开始回落，蒙煤报价近期跟随期货下跌，价格高位后补库需求有所走弱，下游企业微利运营对于高价资源比较。供应端，煤矿陆续复产，但由于吕梁部分煤矿安全原因停产，煤炭日产小幅回落；进口煤方面，口岸库存累库至历史高位，通关保持偏高位运行，近期通关小幅下滑。需求端，钢厂积极复产，铁水产量回升，焦化同步提升，随着成本推升，焦炭价格首轮提涨预期近日落地。库存端，洗煤厂、焦企、钢厂、港口、口岸均累库，煤矿去库，整体库存开始出现下游主动补库变化。特朗普表示与伊朗达成为期2周停战，造成能源、天然气及下游化工品大幅回落，战局变化持续影响宏观情绪。焦煤现货遇冷回落，8日有传主流焦企计划第二轮提涨刺激盘面反弹，重点跟踪产业自身供需变化。策略方面，单边建议短线，套利建议多焦炭空焦煤。